Sharpe-förhållandet är ett mått för att analysera en investerings resultat, med hänsyn till den risk som denna investering medför.
Detta finansiella förhållande utvecklades av nobelprisvinnaren i ekonomi William F. Sharpe för att ta reda på om lönsamheten för en investering beror på ett intelligent beslut eller, tvärtom, det är resultatet av att ha tagit större risk. Det är ett förhållande som beräknar avkastningen justerad efter din risk.
Sharpe-förhållandet har blivit mycket populärt de senaste åren, inte minst för att det är så lätt att beräkna. Den används ofta för att utvärdera investeringsfondernas resultat. Ju högre Sharpe-förhållandet desto bättre.
Inom ekonomin är ju riskfylldare en investering, desto högre förväntad avkastning, eftersom vi förväntar oss att mer betalas för att riskera mer. Med Sharpe-förhållandet kan vi jämföra portföljer med olika risker och veta vilka som har varit mer framgångsrika, eftersom vi justerar risken. Denna finansiella tal berättar för oss hur bra en investering är. Tack vare riskjusteringen kan vi se vilken investering som har fått mest avkastning på sin risk, eller med andra ord, hur mycket ytterligare avkastning den har uppnått genom att investera i riskfyllda finansiella tillgångar.
Hur beräknas Sharpe-förhållandet?
Sharpe-förhållandet beräknas genom att subtrahera lönsamheten för en riskfri tillgång (t.ex. Tysklands 10-åriga skuld) från lönsamheten för vår investering och dela resultatet med risken, beräknat som standardavvikelsen för lönsamheten för investering.
De R Det är den förväntade avkastningen på den finansiella tillgången (vanligtvis en portfölj eller en investeringsfond) som vi beräknar förhållandet för. Rf (riskfri) är tillgångens förväntade avkastning utan risk. Y, σ, är standardavvikelsen för avkastningen på tillgången vi beräknar.
Sharpe-förhållande exempel
Låt oss föreställa oss att Alberto är förvaltare av en investeringsfond och har fått en avkastning på 14% under det senaste året. Medan Blanca, förvaltare av en annan investeringsfond, har uppnått 8% avkastning samma år.
Vid första anblicken skulle vi säga att Alberto är en mycket bättre chef än Blanca. Om Alberto har investerat i produkter med mycket högre risk skulle vi dock behöva justera avkastningen efter hans risk för att veta vem som har fått mer avkastning. Låt oss ta reda på vem som har fått ut det mesta av sin investering. För att göra detta kommer vi att använda Sharpe-förhållandet.
För att beräkna detta förhållande måste vi veta hur mycket lönsamhet rf (tillgång utan risk). Vi ska använda den tyska 10-åriga obligationen som rf, som förra året hade en ungefärlig genomsnittlig ränta på 1,4%. Om standardavvikelsen för Albertos fond är 8% och Blancas är 3%. Sharpe-förhållandet för Alberto blir 1,58 ((14-1,4) / 8), medan det för Blanca blir 2,2 ((8-1,4) / 3).
Baserat på dessa resultat kan vi bekräfta att Blanca har uppnått högre lönsamhet beroende på den risk som tagits.
Beta på en finansiell tillgång