Kreditrisk - Vad det är, definition och koncept
Kreditrisk är möjligheten att drabbas av förlust till följd av att vår motpart inte betalar i en finansiell transaktion, det vill säga risken att de inte betalar oss.
Kreditrisk innebär en variation i det finansiella resultatet för en finansiell tillgång eller en investeringsportfölj efter ett företags konkurs eller fallissemang. Därför är det ett sätt att mäta sannolikheten för att en gäldenär (betalningsrätt) har jämfört med en borgenär (inkasseringsrätt) för att fullgöra sina betalningsskyldigheter, antingen under den finansiella tillgångens löptid eller vid förfallodagen.
Denna typ av risk är direkt relaterad till de problem som företaget kan presentera, på ett individuellt sätt. Å andra sidan har marknadsrisk (som inkluderar valuta, pris, volatilitet etc. risk) en systematisk riskkomponent (det är härledd från global osäkerhet på marknaden som påverkar mer eller mindre grad av alla befintliga tillgångar i ekonomin).
En egenskap att ta hänsyn till är formen på kreditriskfördelningen. Medan marknadsrisken tar en normalfördelning, vilket innebär att den är symmetrisk och ger samma sannolikheter på båda sidor av distributionen, är kreditrisken negativ asymmetrisk. Med negativ skevhet finns det fler värden till vänster om fördelningen, det vill säga medelvärdet. Dessutom är medelvärdet av fördelningen mindre än medelvärdet för normalfördelningen.
Typer av kreditrisk
Det finns två stora grupper av kreditrisker i en bank som är direkt beroende av motparten.
- Retail kreditrisk: Det är risken som främst härrör från finansieringsaktiviteten för enskilda och små och medelstora företag. I denna mening skulle alla typer av finansiering komma in i detta segment, vare sig det är lån (inteckningar), krediter (konsument, kort) eller någon finansieringsaktivitet som är relaterad till dem.
- Partihandel kreditrisk: det är en något mer komplex risk. Vi måste ta hänsyn till att grossistkreditrisken inkluderar motpartsrisk. Denna risk kan komma från finansieringsaktiviteter, såsom repo, eller också från aktiviteter över disken (OTC) som derivat som ränteswappar (ränteswappar -IRS-),credit default swappar (kreditvärdesbyten -CDS-) eller teckningsoptioner. Kort sagt kan den härröra från företagets egen försäljning eller fusioner och förvärv (M&A).
Tre former av kreditrisk
Det finns tre former av kreditrisker: fallissemangsrisk (konkurs), kreditnedgraderingsrisk och kreditspridningsrisk.
- Standardrisk: Det är den risk som en emittent av en obligation (eller gäldenär till ett lån) äger rum när den inte uppfyller sina avtalsenliga skyldigheter. Denna typ av standard kan vara partiell eller fullständig. När fallissemanget är partiellt återvinns en del av den utgivna skulden av långivaren. Medan en fullständig fallissemang inträffar betalar gäldenären absolut ingenting av det skyldiga beloppet.
- Kreditnedgraderingsrisk: Det är möjligheten att ett kreditvärderingsinstitut gör en nedgradering av kreditkvaliteten för den tillgången eller den emittenten.
- Kreditspridningsrisk: det är risken som mäter en höjning av lönsamheten för referens tillgången jämfört med lönsamheten för en riskfri tillgång med liknande löptid. I Europa är det vanligt att använda riktmärket bund Tyska och i USA den amerikanska obligationen. En ökning av spreadet indikerar att referenstillgången gör det jämfört med den värsta riskfria tillgången. Till exempel, om den riskfria tillgången har en avkastning på 6% och referenstillgången (till exempel en obligation från företag A) ger 8%, blir spread 2%. I det förmodade scenariot att spridningen går från 2% till 2,5% kommer priset på den referenstillgången att ha sjunkit i förhållande till den riskfria tillgången (kom ihåg att lönsamheten i obligationer rör sig i motsatt riktning).
Beräkning av kreditrisk
Kreditrisk mäts av förväntad förlust (PE) och beräknas densamma för kredit- och grossistkreditrisk med följande formel:
