En obligationsinnehavare är vilken agent som helst som äger en obligation. De anses alltså som borgenärer för företaget eller regeringen som emitterade obligationen i fråga.
En obligation representerar ett låneavtal mellan en emittent och en investerare. Villkoren för obligationen tvingar emittenten att betala det lånade beloppet (den huvudsakliga) på ett visst datum. Investeraren (obligationsinnehavaren) tjänar vanligtvis ett visst belopp i ränta då och då. Obligationsägare kan köpa sina obligationer både på primära marknaden (direkt till emittenten) som i sekundär (på obligationsmarknaden).
Sammanfattningsvis är en obligationsinnehavare den fysiska eller juridiska personen som har en obligation. Det är, det är innehavaren av obligationen.
Obligationsinnehavares rättigheter
Till skillnad från aktieägare har obligationsinnehavare endast ekonomiska rättigheter:
- Rätt att få periodiska betalningar. Dessa periodiska betalningar är kupongerna och kommer att tas emot när de är i besittning av obligationen.
- Rätt att erhålla kapitalets kapital på det datum och de villkor som ställts vid tidpunkten för emissionen.
- Förmånsrätt över företagets tillgångar vid konkurs. Med andra ord, om företaget tvingas sälja eller avveckla sina tillgångar, kommer de mottagna pengarna att gå till att betala obligationsinnehavare före aktieägarna.
Förmåner för obligationsinnehavare
Generellt betraktas obligationsinnehavarnas ställning som säkrare än aktieägarnas ställning på grund av företrädesrätten över det emitterande företagets tillgångar vid konkurs.
Å andra sidan har obligationsinnehavare också större säkerhet när de tar emot betalningar. Både beloppet och datumen då de kommer att få kapital och ränta (kuponger) fastställs från det att obligationslånet utfärdas. Slutligen kan obligationsinnehavare också dra nytta av uppskattning av sina värdepapper på sekundärmarknaden. Dessa omvärderingar kan ges av emittenten eller av marknaden.
- Av emittenten: Om emittenten förbättrar sin kreditvillkor, det vill säga ökar sin förmåga att betala lånet, genom att minska risken för fallissemang, kommer priset på obligationen att stiga och därför kan obligationsinnehavaren dra nytta av att sälja det på marknaden.
- Vid marknaden: Om marknadsräntan sjunker kommer avkastningen som erbjuds av obligationen att bli mer attraktiv i relativa termer, så dess noterade pris kommer att stiga.
Obligationsinnehavares risker
Även om obligationsägarnas ställning i princip är säkrare än aktieägarnas ställning är de också föremål för emittentens ekonomiska bärkraft. Med andra ord kan obligationsinnehavaren förlora 100% av det investerade kapitalet om företaget eller regeringen i fråga gick i konkurs och inte hade råd med betalningen.
Å andra sidan kanske räntan som erbjuds av obligationen inte räcker för att täcka effekten av inflationen. Om priserna stiger med 4% och obligationen betalar en 3% -kupong har obligationsinnehavaren en nettoförlust av kapital i reala termer. Detsamma skulle inträffa om obligationen är denominerad i en utländsk valuta, och den senare försvagas i förhållande till den lokala.
Slutligen står obligationsinnehavare inför ytterligare tre risker om de vill sälja sina värdepapper på sekundärmarknaden före förfall. Oavsett om emittentens kreditbetyg försämras eller om räntorna stiger, kommer obligationsinnehavaren bara att kunna sälja sin säkerhet för mindre än köpeskillingen. På samma sätt, om obligationen i fråga är illikvid, skulle dess omedelbara försäljning endast kunna genomföras genom att acceptera en betydande rabatt.
Investeringsexempel som obligationsinnehavare
En obligationsinvesterare stöter på två investeringsmöjligheter, en obligation utfärdad av företaget XYZ och en annan av landets ABC. Båda obligationerna har ett nominellt värde på 1 000 euro och en löptid på 10 år. Efter värderingen av obligationerna får investeraren båda avkastningarna. Företagsobligationen erbjuder 4% per år och den suveräna 1%.
Vad är det bästa alternativet för obligationsinnehavaren?
För att fatta det bästa beslutet, förutom att ta hänsyn till deras tolerans för risk, måste obligationsinnehavaren bedöma den lönsamhetsrisk binomial som båda investeringarna erbjuder. I princip är statsobligationen säkrare än företagsobligationen, och det är anledningen till att den ger lägre avkastning. Därför bör obligationsinnehavarens uppgif.webpt vara att analysera om den extraordinära avkastningen (riskpremie) på 3 procentenheter (4% -1%) som erbjuds av XYZ-företagsobligationen kompenserar för den extraordinära risk som den medför.
