Kupongpriset (eller det smutsiga priset) är ex-kupongpriset för en obligation (rent pris) plus den hittills upplupna kupongen. Priset med kupong kan, beroende på bruksanvisningen och konventionen, också kallas totalpriset, det smutsiga priset eller bruttopriset.
När vi tittar på priset på en obligation eller ber en mäklare om ett pris, talar det till oss i termer av ex-kupongpris. På detta sätt isoleras den löpande kupongens effekt på obligationens totala pris. Men det här ex-kupongpriset är inte vad vi slutar betala för obligationen om vi köper det, men det kommer vanligtvis att vara ett något lägre pris.
Därför är kupongpriset på en obligation det totala priset vi betalar för det. Detta uppnås genom att lägga till den del av kupongen som redan har ackumulerats (löpande kupong) till ex-kupongpriset.
Pris med kupong = Ex-kupongpris + Kupong
Exempel på beräkning av det smutsiga priset på en obligation
2015-02-22 köps en obligation med utgångsdatum 20.7.2020. Obligationen betalar en årlig kupong på 4,65%. Dess noteringspris (ex-kupongpris) är 94,992%. Vilket pris ska vi betala för det?
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroFörst och främst skulle vi behöva beräkna kupongkörningen. För detta skulle vi tillämpa följande formel:
CC = kupongkörning
Dc = dagar som gått sedan den senaste kupongbetalningen
Dt = Tid som löper mellan kupongbetalning
C = kupongbelopp
Om vi räknar de dagar som gått sedan den senaste kupongbetalningen skulle vi ha totalt 204. Tiden mellan kupongbetalningen är ett år (365 dagar). Att veta detta skulle vi inte ha mer att ersätta i formeln.
CC = (204/365) * 4,65 = 2,599%
När vi väl har beräknat den löpande kupongen, för att beräkna kupongpriset på obligationen, skulle vi bara behöva lägga till detta i ex-kupongpriset.
Pris med kupong = Ex-kupongpris + Kupong
Det totala priset för obligationen skulle därför vara: 94,992% + 2,599% = 97,591%.
Skillnader mellan rent pris och smutsigt pris
Kupongpriset (rent pris) är mer informativt än obligationens totala pris (smutsigt pris) när du fattar ett köpbeslut. Det totala priset kan få oss att felaktigt tänka att för mycket betalas för obligationen (desto mer har större delen av kupongen intjänats).
Om denna obligation hade emitterats för 100% skulle både kraften av ett större utbud än efterfrågan och en eventuell räntehöjning ha minskat dess värdering.
Dessutom, om vi tittar på ett diagram över obligationspriset över tiden, om effekten av den löpande kupongen inte elimineras, skulle vi ha ett diagram i form av sågtänder (se bilden nedan). Detta beror på att när kupongen tillfaller skulle obligationen vara mer värd ju närmare kupongens betalningsdatum. Efter betalning av detta, skulle en vertikal nedgång ses till ex-kupongpriset och samma skulle hända igen tills betalning av nästa kupong.
Obligationsvärdering