Företagsvärde, även kallat företagsvärde (EV), är det värde som ett företag eller företag har för alla sina finansiella fordringsägare (de som tillhandahåller skuld, t.ex. banker) och för aktieägare (som är investerare).
Detta värde kan beräknas på två sätt:
- Beräkning av värdet på framtida kassaflöden
- Ur bokföringssynpunkt.
I det följande kommer vi att se var och en av beräkningsmetoderna, samt ett exempel i varje fall.
Nuvarande värdeFöretagets värde enligt framtida kassaflöden
Ett företags värde kan beräknas som nuvärdet av alla dess framtida kassaflöden (Free Cash Flows - FCF), diskonterat till en diskonteringsränta som är det vägda genomsnittet av de risker / avkastningar som krävs av investerare. Denna kurs är WACC (Weitghted Average Capital Cost).
Dess beräkningsformel är följande:
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med Etoro
I följande exempel kan vi se hur värdet på företag 1 (808) är högre än värdet på företag 2 (730). Som anges i definitionen av WACC-konceptet är det den vägda genomsnittliga kostnaden för de två kostnadsresurserna som ett företag har: finansiell skuld och eget kapital. Således innebär en högre WACC en högre kostnad för företaget.
Som i exemplet betyder en högre kostnad ett lägre värde på din framtida avkastning. Detta beror på att du som ett resultat måste stå inför högre kostnader.
För sin del kan framtida kassaflöden också vara en orsak till variation i ett företags värde. I det här exemplet har vi jämfört två företag med samma WACC = 5%. Däremot är de framtida kassaflödena för företag 4 högre år 2 (400) och år 3 (600) jämfört med företag 3.
Detta har en direkt inverkan på företagets värde i framtiden, där värdet för företag 4 blir högre eftersom högre kassaflöden förväntas.
Företagsvärde ur bokföringssynpunkt
I det här fallet, ur redovisningssynpunkt, kommer marknadsvärdet av de resurser som finansierar tillgångarna med kostnad att vara företagets värde.
Dess beräkningsformel är följande:
Marknadsvärdet på eget kapital (FP) kallas marknadsvärde. Det beräknas som företagets totala värde på aktiemarknaden:
Börsvärde = antal aktier x marknadspris för en aktie.
Å andra sidan måste den finansiella nettoskulden (exkluderar statskassan) dess bokförda värde uttryckas. I en uppdelning kunde vi beräkna företagets värde som:
EV = CB + D + AP - T
Var:
- CB: Börsvärde
- D: Skuld
- AP: Föredragna lager
- T: Treasury och motsvarande
Det resulterande företagsvärdet måste vara detsamma.
Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC)Företagsvärde / EBITDA - EV / EBITDA