Dow-teorin består av en uppsättning principer, utvecklade av Charles Henry Dow, som ligger till grund för den allmänna rörelsen av aktiekurser.
Charles Dow, redan 1900 och fram till 1902, publicerade en del av sin teori i ledningen Wall Street Journal. Teorin baserades på sex principer. Dessa principer försöker beskriva och förklara hur aktier rör sig.
Utan tvekan är Dow-teorin ursprunget till det som nu kallas teknisk analys. Charles Henry Dow, som var ekonom, tyckte att aktiemarknaden var en bra indikator på ekonomiska förhållanden. Därför, om han på något sätt lyckades förstå aktiemarknadens rörelser, kunde han med större precision analysera nutidens och framtiden för den ekonomiska situationen.
Dow teorins principer
Dow-teorin bygger på sex grundläggande principer. Dessa grundläggande principer talar om information om priser, trender, deras faser, sambandet mellan index, aktiemarknadsvolymen och trendförändringarna. De sex grundläggande principerna i Dow-teorin är:
Priset rabatterar allt
All information ingår i priserna. All tidigare, aktuell och till och med framtida information diskonteras i priserna på en aktie. Vilket innebär att tidningsmeddelanden, förändringar i räntor, inflation och till och med förväntningar ingår i aktiekursen.
De tre marknadstrenderna
Aktiemarknaden rör sig inte i en rak linje. Den rör sig sicksackmässigt. Det vill säga en slags gungbräda. När uppgångarna uppväger nedgångarna är trenden hausse. Medan nedgångarna uppväger uppgångarna är trenden baissär. På samma sätt skilde Charles Dow ut tre typer av trender efter deras betydelse:
- Primär trend: Det är den viktigaste trenden och därför den viktigaste. Det varar mellan ett och tre år, även om detta kan variera beroende på fall.
- Sekundär eller mellanliggande trend: Den sekundära trenden är en som går i motsatt riktning till den primära trenden. Det strider mot huvudtrenden, men det är mindre i storlek. Det varar mellan 3 veckor och 3 månader. De är så kallade korrigeringar och är vanligtvis mer volatila än den primära trenden.
- Tertiär eller lägre trend: Det är de som går i motsatt riktning till sekundära trender. De varar mindre än tre veckor. Den tertiära trenden är minst viktig.
De tre faserna av primära trender
Primära trender består av tre faser. Primära hausseartade trender består av en ackumuleringsfas, en allmän fas och en euforifas. I sin tur bildas de primära nedåtgående trenderna av en distributionsfas, allmänhetens deltagandefas och panik. Dessa faser utvecklades senare av Richard Wyckoff.
Dow Jones industri- och Dow Jones transportindex måste bekräftas
Dow Jones Industrial Index är det index som traditionellt kallas Dow Jones. Detta index inkluderar inte transport eller allmänna tjänster. Dow fastställde att för att bekräfta en rörelse borde både industriindex och transportindex röra sig i samma riktning. Om inte, är det ett tecken på att investerare börjar tvivla.
Vad är Dow Jones?Lagervolymen ska bekräfta trenden
Denna princip säger att volymen ska följa trenden. Det vill säga om trenden är hausse bör volymen öka när priset stiger och minska när priset faller. På samma sätt, om trenden är baisseartad, bör volymen öka när priset faller och minska när priset stiger.
Trenden förblir i kraft tills annat har bevisats
I det här fallet skulle motsatsen vara att trenden skulle förändras. Det vill säga en marknad befinner sig i en uppåtgående trend tills den inte förändras till en nedåtgående trend. Och en marknad är i en nedåtgående trend tills den inte ändras till en uppåtgående trend.
Andra ytterligare principer
Förutom de grundläggande principerna kan två ytterligare principer härledas från Dows arbete. Dessa ytterligare principer underlättar tillämpningen av de grundläggande principerna.
- Utgående priser: Priserna att ta hänsyn till är slutkurserna. Dow bagatelliserade intradagsrörelser och förklarade tidigt att det som verkligen spelade roll var slutdagens priser.
- Tecken för att identifiera en trends giltighet: I takt med den sista principen visade Dow en enkel regel för att tillämpa denna princip. En trend slutar vara hausse och blir baissär när priset överstiger referensminimumet. På samma sätt slutar en trend att vara baissär och blir hausse när priset överstiger referensmaximumet. I följande bild kan du se hur referensminimum och maximum är plottade. Även om allt sägs är det som är viktigt det sista.
Många analytiker och handlare gör misstaget att tro att en trend slutar vara en trend när priset passerar trendgränsen. Men ur teoretisk synpunkt är detta fel. Trenden förändras när priset passerar det sista riktmärket i motsatt riktning.
