Den stora lågkonjunkturen är namnet på den period av ekonomisk kris som uppstod i inteckningsbubblan 2008. Detta fick konsekvenser för den globala ekonomin och varade fram till ungefär 2009.
Denna episod i ekonomisk historia började officiellt i USA i december 2017, där bolånemarknaden gick från högkonjunktur till konkurs. Dess varaktighet var fram till mitten av 2009.
Det bör noteras att den stora lågkonjunkturen innebar den största ekonomiska krisen sedan den stora depressionen. Således sjönk Förenta staternas bruttonationalprodukt (BNP) 0,3% 2008 och 2,8% 2009. På samma sätt nådde arbetslösheten i det nordliga landet högst 10%.
Däremot orsakade den stora depressionen en minskning med mer än 10% av USA: s BNP på 1930-talet. I sin tur nådde arbetslösheten 25%.
Ursprunget till den stora lågkonjunkturen
Den stora lågkonjunkturen hade sitt ursprung under perioden efter attacken mot tvillingtornen den 11 september 2001. Federal Reserve System (FED) sänkte sin referensränta för att sänka marknadens räntor och undvika en avmattning i kredit och ekonomisk verksamhet.
Detta gick hand i hand med en politik från den amerikanska regeringen att främja förvärv av egna hem. På detta sätt ökade bankens hypoteksportfölj avsevärt.
Finansiella enheter lanserade å sin sida nya produkter som kallas subprime-inteckningar. Dessa riktades särskilt till högriskklienter. Med andra ord var sannolikheten för fallissemang mycket hög.
Dessutom beviljade kreditinstitut inteckningar med justerbara räntor. Förvärvarna förväntade sig att räntorna skulle förbli låga, men Fed vände om sin expansiva penningpolitik mellan 2004 och 2006, höjde referensräntan och höjde därför marknadsräntorna. Följaktligen måste dessa gäldenärer möta högre finansiella kostnader (räntor) som de inte kunde betala.
En annan viktig punkt var att finansinstitut hade börjat marknadsföra, i en oöverträffad volym, värdepapper bakom sina inteckningar och andra sofistikerade derivat. Så snart hypoteksmarknaden sjönk i slutet av 2007, minskade värdet på dessa finansiella produkter.
I allt detta sammanhang föll de mest överskuldsatta finansinstituten, först Bear Stearns, i mars 2008. Senare inträffade milstolpen för Lehman Brothers konkurs i september samma år.
Denna kris, som har sitt ursprung i den amerikanska finanssektorn, spridte sig till världen och drabbade främst Europa.
Återhämtning från den stora lågkonjunkturen
Federal Reserve agerade i saken för att initiera återhämtningen framför den stora lågkonjunkturen, särskilt med en aggressiv expansiv penningpolitik. Således sänkte den sin referensränta nära noll för att ge marknaden likviditet.
På samma sätt tillämpade Fed en oöverträffad åtgärd, känd som kvantitativ lättnad. Detta bestod av att köpa instrument på den finansiella marknaden, i synnerhet värdepapper som emitterats av företag och som stöds av den amerikanska regeringen som heter GSE (för dess förkortning på engelska), statsskuldväxlar och värdepapper med pantlån som kallas MBS (hypotekslån).
Med denna plan försökte man utvidga den monetära basen och undvika en ytterligare nedgång i den ekonomiska aktiviteten.
Trots det faktum att den amerikanska och globala ekonomin återhämtade sig 2009, ifrågasätter vissa analytiker bristen på att genomföra stora reformer av det finansiella systemet för att undvika framtida kriser. Detta, med tanke på att en del av bubblan skulle ha sitt ursprung på grund av att finansinstitut antog en alltför hög risk i sin verksamhet och dessutom kritiker säger att de skulle ha kamouflerat eller dolt den för systemet.
