Tilldelningsraden, mer känd under sitt namn på engelska, kapitalallokeringsraden (CAL), är den grafiska återgivningen av alla möjliga kombinationer av risk och avkastning med tanke på en investeringsportfölj som består av riskfria tillgångar och tillgångar med risk.
Det bör noteras i denna definition att när vi hänvisar till riskabla tillgångar talar vi om aktier som en allmän regel. Portföljavkastning definieras som den matematiska förväntningen på portföljavkastningen. Dessutom definieras portföljrisken som standardavvikelsen för portföljens avkastning.
CAL-linjen blir, som vi kommer att se senare, en stigande rak linje. Detta beror på att investerare endast tar högre risk om de erbjuds en högre förväntad avkastning. Under denna metod kommer frasen: "ju högre risk, desto högre lönsamhet.
Kapitalallokeringslinjen (CAL) grafiskt
Låt oss föreställa oss följande exempel för att bättre förstå hur Capital Allocation Line fungerar och se det grafiskt:
- Vi har en portfölj bestående av riskfria tillgångar och en portfölj med aktier.
- Den riskfria tillgången ger en avkastning på 2% och en risk på 0%.
- Aktieportföljen har en avkastning på 10% och en risk på 8%.
Grafiskt ser kapitalallokeringslinjen ut:
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med Etoro
- Vi skulle nå punkt A i diagrammet om vi investerade 100% av vårt kapital i den riskfria tillgången. Det vill säga vi skulle ha en avkastning på 2% och en risk på 0%.
- Vi skulle nå punkt B i diagrammet om vi investerade 100% av vårt kapital i aktieportföljen. Där vi skulle ha en avkastning på 10% och en risk på 8%.
Att investera 100% av kapitalet i någon av de två tillgångarna markerar därför de yttersta punkterna på linjen. Och därför kommer vi att placera oss vid en punkt mellan punkterna A och B när vi diversifierar mellan båda tillgångarna. Låt oss föreställa oss att vi börjar från en portfölj som investerar 100% av kapitalet i den riskfria tillgången. När vi investerar i aktieportföljen, desto mer kommer vi att röra oss. Låt oss se det här nästa.
Fortsätter med exemplet …
Med utgångspunkt från samma data från föregående exempel kommer vi att se hur CAL-linjen kommer att gå upp. Låt oss föreställa oss följande:
Vi investerade initialt 100% av kapitalet i den riskfria tillgången. Därför kommer vi att ha en avkastning på 2% och en risk på 0% (punkt A i föregående diagram). Nu ändrar vi investeringen och investerar 75% i den riskfria tillgången och 25% i aktieportföljen. Vad är nu min lönsamhet och risk?
Portföljavkastning = (75% * 2%) + (25% * 10%) = 4%
Portföljrisk = (75% * 0%) + (25% * 8%) = 2%
Och som du ser kommer vi att vara vid en punkt på linjen ovanför punkt A. Och vi kommer att röra oss uppåt när vi investerar mer i aktieportföljen. Gränsen är att investera 100% i aktieportföljen. Den punkt där en investerare kan hittas beror i huvudsak på deras grad av riskaversion.
