Kreditbetyget är ett betyg som värderingsinstituten ger till krediter eller skulder hos olika företag, regeringar eller individer, beroende på deras kreditkvalitet (som mäter sannolikheten att dessa krediter kommer att vara obetalda).
Kreditvärderingen görs baserat på en fysisk eller juridisk persons kredithistoria och särskilt förmågan att återbetala finansieringen. Denna kapacitet är baserad på analys av alla skulder och tillgångar.
Den här operationen kallas också för att bedöma, antingen för intern information eller som en metod för analys av engagerade tredjepartskrediter, kvaliteten på den låntagare som låntagaren tar, baserat på förmågan att generera finansiella flöden, vinster, volym skuld och tillväxt på medellång eller lång sikt när det gäller ett land.
Därför är det ett begrepp som är nära relaterat till skuldemissioner, som kan klassificeras genom att ange säkerheten för betalningar vid den emissionen, eller så kan emittenten av skulden också vara ett betygsmål som institution. För emittenter är det också en faktor som påverkar möjligheten att placera emissionen och kostnaden eller servicen för skulden.
Huvudfunktionerna för kreditbetyget
Kreditbetyget eller skuldbetyget härrör från behovet av att fastställa skalor och index som informerar i vilken utsträckning en gäldenär kommer att kunna återbetala skulden enligt dess situation och ekonomiska struktur. När finansinstitut försöker diskutera huruvida de ska bevilja lån till andra institutioner eller företag, värderar de positivt dessa studier som tar alla typer av registreringar och formvariabler för att bestämma återbetalningskapaciteten och studera den minsta ränta som måste begäras för att tillhandahålla lån. pengar. Därför är dess viktigaste funktioner:
- Underlätta ur investerarens synvinkel uppfattningen om graden av solvens hos en viss emittent.
- Rapportera ur lagstadgad synvinkel om den risknivå som de utfärdande enheterna tar till de behöriga tillsynsorganen.
- Vägleda, ur marknadsmässig synvinkel, de olika ekonomiska aktörerna som ingriper på marknaden (institut för kollektiva investeringar, SICAV, etc.) om de olika emittenternas kreditkapacitet med tanke på deras investeringsbeslut.
Kreditvärderingsinstitut
Ratingbyråer som Fitch, Moody's eller Standard & Poor's har fått synlighet och betydelse de senaste åren. Deras kvalifikationer kännetecknas vanligtvis av bokstavsförkortningar eller bokstäver och siffror, där varje betyg återspeglar institutionens scenario och situation. Från den högsta betyget (AAA), som har en lägre sannolikhet för fallissemang än om den hade en BBB-klassificering, till den mest grundläggande, vilket indikerar en hög sannolikhet för fallissemang (CCC). Dessa är de viktigaste byråernas skuldbetyg:
De officiella betyg varierar beroende på om de är för korta skulder (likviditeten bestäms verkligen) eller långsiktig (sundhet och solvens utvärderas), betraktas som kortsiktiga, normalt, verksamheter med en löptid på upp till ett år och långsiktiga sådana som överstiger ett år.
Investerare föredrar en lägre risk för fallissemang (lägre sannolikhet) för en given avkastning, medan de lägre betygsnoterna (högre sannolikhet) är de som erbjuder högre avkastning till investeraren, som ett sätt att kompensera den högre antagna risken.
Klassificeringen av institut är relaterad till finansiell styrka, medan kreditbetyget för en viss obligationsemission är relaterat till beloppet av tillförda säkerheter eller den prioriterade strukturen för betalningar vid konkurs (se skuldtyper).
Hur görs kreditbetyg?
För att ett kreditvärderingsinstitut ska kunna studera din kreditvärdighet måste du betala en avgif.webpt för betygsrättigheter. Varje skuldemission eller företag kan vara klient hos byråerna. Ibland kan det orsaka kontroverser, eftersom man kan tro att det betalas för att få bättre betyg. Detta händer dock sällan, för annars skulle det sluta med dessa byråer, som baseras på att utfärda ju mer exakta betyg desto bättre.
Betyget påverkas särskilt av:
- Sändningens volym.
- Säkerhet.
- Vid värdepapperisering är prioritetsordningen.
- Emittentens skuldkvot: jämförelse med sektorn.
- Struktur av egna och andra resurser.
- Volatiliteten i din inkomst.
- Användning av produktiv kapacitet.
- Avstånd till neutralt.
- Ekonomisk och finansiell hävstång.
- Skuldtäckning.
Den vanliga processen genom vilken byråer ger sitt yttrande om kreditkvaliteten börjar med att samla in en stor mängd information om emittenten. Å ena sidan analyseras rent ekonomisk-finansiell information (balansräkningar, resultaträkningar, betalningshistorik etc.) och å andra sidan marknadsinformation (prishistorik, situation för den sektor där den verkar etc.) ).
Denna information kompletteras vanligtvis med intervjuer och möten med den utfärdande enhetens ledningspersonal. När all information har samlats in och tolkats utfärdar analytikerna en specifik rating i form av en alfanumerisk kod som uppfyller olika kriterier beroende på kreditvärderingsinstitutet i fråga. Med andra ord finns det ingen standardkreditvärderingskod som delas av var och en av byråerna, men var och en av dem använder sin egen nomenklatur.
Betyget är inte statiskt
Med tanke på marknadsförhållandena kan betyget variera beroende på de finansiella marknaderna, affärsutvecklingen och de faktorer som nämns ovan.
Ratingbyråer brukar utfärda ett perspektiv (rating outlook) som kan vara på tre sätt:
- Positivt (uppgradering): Det utfärdas när det nuvarande betyget kan förbättras till det bättre.
- Stabil: Betyget som tilldelas företaget kan inte förutses att det kommer att variera.
- Negativ (nedgradering): Det utfärdas när det nuvarande betyget kan försämras.
