Begreppet löpande kupong är den ränta som intjänats fram till ett visst datum på kupongen för en räntebärande säkerhet. Denna ränta ackumuleras regelbundet från den senaste betalningen till nästa.
När vi förvärvar en räntebärande säkerhet (så länge de inte är värdepapper emitterade till en rabatt, nollkupongobligation) lånar vi ut våra pengar i utbyte mot att få det nominella beloppet vid förfall plus en viss ränta periodiskt (vanligtvis årligen eller halvårsvis ). Tänk på en obligation som betalar sin kupong den 3 februari. Från och med det datumet börjar räntan som ska betalas på nästa kupong tillfalla. Därför är den löpande kupongen den del av det intresset som ackumuleras dag efter dag.
Det är lätt att dra slutsatsen att ju mer tid som gått sedan datumet för den senaste kupongbetalningen, desto högre är den upplupna räntan och, som en konsekvens, desto större är den löpande kupongen.
När vi köper en obligation måste upplupen ränta läggas till det noterade priset (ex-kupongpris). Den löpande kupongen plus obligationens ex-kupongpris ger oss det totala priset eller bruttopriset för obligationen. Detta blir det belopp som vi äntligen betalar för det.
Exempel på beräkning av kupongberäkning
2015-02-22 köps en obligation med utgångsdatum 20.7.2020. Obligationen betalar en årlig kupong på 4,65%. Dess noteringspris (ex-kupongpris) är 94,992%. Hur mycket kostar kupongen? Vilket pris ska vi betala för det?
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroFörst och främst skulle vi behöva beräkna kupongkörningen. För detta skulle vi tillämpa följande formel:
CC = kupongkörning
Dc = dagar som gått sedan den senaste kupongbetalningen
Dt = Tid som löper mellan kupongbetalning
C = kupongbelopp
Om vi räknar de dagar som gått sedan den senaste kupongbetalningen skulle vi ha totalt 204. Tiden mellan kupongbetalningen är ett år (365 dagar). Att veta detta skulle vi inte ha mer att ersätta i formeln.
CC = (204/365) * 4,65 = 2,599%
Den löpande kupongen (eller upplupen ränta) fram till 2015-02-29 är 2,5989% och det totala priset eller bruttopriset som vi ska betala för obligationen skulle vara resultatet av att den löpande kupongen läggs till plus kupongpriset. Den totala summan att betala för obligationen skulle vara 97,591%.
Varför beräknas löpkupongen?
Den löpande kupongen används för att beräkna upplupen ränta. Låt oss tänka på två olika bonusar. Obligation A betalade sin kupong för 3 månader sedan och Bond B betalade sin kupong för 10 månader sedan (för att förenkla exemplet, låt oss tänka på 30-dagars månader). Antag att båda obligationerna betalar en kupong på 5% och att deras ex-kupongpris är 95%. Obligation A skulle ha en löpande kupong på 1 233% (90/365 * 4,65) och dess totala pris skulle vara 96,233% (95% + 1 233%). Obligation B skulle ha en löpande kupong på 4,110% (300/365 * 5%) och dess totala pris skulle vara 99,110% (95% + 4,110%)
Om den upplupna delen av kupongen för båda obligationerna inte beräknades och den subtraherades från det totala priset för att erhålla ex-kupongpriset (noterat pris) skulle vi få ett högre pris för obligation B. Men så är inte fallet, eftersom båda obligationerna handlas till 95% och att köpa en eller annan obligation skulle vara likgiltig, eftersom vi skulle betala ett högre pris för obligation B än för obligation A, men för obligation B skulle vi ta ut en större del av kupongen än för obligation A Därför har båda obligationerna samma pris.
Effekt av den löpande kupongen
Kupongpriset (rent pris) är mer informativt än obligationens totala pris (smutsigt pris) när du fattar ett köpbeslut. Det totala priset kan få oss att felaktigt tänka att för mycket betalas för obligationen (desto mer har större delen av kupongen intjänats).
Dessutom, om vi tittar på ett diagram över obligationspriset över tiden, om effekten av den löpande kupongen inte elimineras, skulle vi ha ett diagram i form av sågtänder (se bilden nedan). Detta beror på att när kupongen tillfaller skulle obligationen vara värt ju närmare kupongens betalningsdatum. Efter betalning av detta, skulle en vertikal nedgång ses till ex-kupongpriset och samma skulle hända igen tills betalning av nästa kupong.
