Hayeks monetära regel är ett initiativ av Friedrich August Hayek som föreslår att hålla det årliga flöde av pengar som cirkulerar i ekonomin på en konstant nivå för att stabilisera ekonomin och undvika konjunkturcykler.
Hayeks monetära regel innebär att den totala cirkulationen av pengar i en ekonomi, som är lika med nominella utgif.webpter, måste hållas på en konstant nivå.
Ett av målen med Hayeks monetära regel är att undvika fluktuationer i penningcirkulationen eftersom de genererar negativa effekter på ekonomin. Fluktuationer orsakar svåra svängningar i ekonomin som ökar storleken på konjunkturcykler.
Grunderna i Hayeks regel
Hayek hävdar att prisjusteringar inte bara förklaras av förändringar i den relativa bristen på varor och tjänster. Eftersom dessa justeringar inte orsakas av förändringar i utbudet är priserna inte längre informativa för köpare och säljare.
Anledningen till dessa förändringar är helt enkelt för att det finns fler eller färre enheter av pengar för inköp av varor eller tjänster. Detta orsakar snedvridningar i priserna, som tenderar att vara för stora. När priserna snedvrids slutar en instabil justeringsprocess medför förändringar i ekonomins funktion. Hayek hävdar att dessa förändringar är de stora konjunkturcyklerna och orsakar många av de ekonomiska kriserna och de ekonomiska bubblorna.
Tillämpning av Hayeks monetära regel
Ett enkelt sätt att följa den monetära regeln är genom kvantitetsekvationen:
MV = Py
Var:
- M är penningmängden
- V är hastigheten på penningcirkulationen
- P är den allmänna prisnivån
- Y är den verkliga eller fysiska produktionen av varor och tjänster.
Hayeks regel föreslår att den totala penningcirkulationen i ekonomin är konstant, vilket är lika med MV.
- När "y" ökar måste "P" falla. Om ekonomin är mer produktiv måste priserna sjunka.
- Om det observeras att "P" faller är det nödvändigt att vara försiktig och analysera orsakerna. Det är inte detsamma som "P" faller på grund av en ökning av "y", eftersom det beror på ett fall i "V".
- Observera att "V" faller, måste vi öka "M".
För att hålla det nominella utgif.webptsbeloppet stabiliserat enligt vad Hayeks regel föreslår är det nu i praktiken nödvändigt att komma ihåg att det inte är möjligt att direkt mäta hastigheten på penningcirkulationen. Det kan finnas okända faktorer eller händelser som ändrar hushållens preferenser för att hålla pengar, vilket i sin tur påverkar hastigheten.
För att centralbanken (eller annan monetär myndighet) ska kunna upprätthålla ett nominellt utgif.webptsbelopp, måste den fokusera på en variabel relaterad till cirkulationshastigheten. Med tanke på att de nominella utgif.webpterna är lika med den nominella produktionen, vilket i sin tur motsvarar nationalinkomsten, skulle en form av åtgärder vara att definiera ett visst tillväxtband innan det ingrips.
Hayeks exempel på tillämpning av monetära regler
Ett exempel är den amerikanska centralbankens (Fed) resultat vid finanskrisen 2008. Krisen ökade efterfrågan på pengar och hastigheten sjönk. Fed svarade genom att öka mängden pengar genom att köpa tillgångar genom att betala för dem med nyskapade pengar.
Kritik mot Hayeks monetära styre
En av kritikerna av Hayeks penningpolitik och centralbankens ingripande i allmänhet i krisetider är att den kräver kommersiella bankers reaktion. Till exempel, även om centralbanken ökar (eller minskar) den monetära basen, kan dess handlingar vara ineffektiva om privata banker inte lånar ut mer pengar till kunder och är dedikerade till att öka sina reserver.
Monetarism