Den tioåriga obligationen är en obligation som emitterats av staten i ett land med en löptid på tio år.
De mest kända tioåriga obligationerna över hela världen är amerikanska obligationer eller 10 år T-anteckning Skattkammare, det tyska bandet Bund eller det schweiziska obligationen.
Tekniska egenskaper
Den 10-åriga obligationen har en serie gemensamma egenskaper:
- Den är noterad på basis av 100 på marknaden för sekundär- eller räntehandel.
- Det är en tillgång som fungerar som säkerhet mot andra handelstillgångar och dess värdering är mycket viktig vid redovisning av framtida kassaflöden.
- Den tioåriga obligationen betalar en periodisk årlig avkastning som kallas en kupong.
- Det är en referens på marknaden, eftersom det är en av puls- och hälsometrarna i en ekonomi, som är en underliggande tillgång i handeln med derivatprodukter.
- Investeraren kommer att få nio kuponger plus betalning av kapitalbeloppet vid förfallodagen.
Det anses vara den tillgång som har bäst kreditbetyg, eftersom det är den "riskfria" säkerheten i toppklass för ränteintäkter. Den tioåriga räntekurvan tenderar historiskt sett att vara mycket mer stabil om vi jämför den med kortare villkor, varför den ger en större garanti utöver säkerheten för att ha en stat som backar upp den.
Den tioåriga obligationen i Spanien
Under de senaste åren, på grund av finansiella skulder och likviditetskriser, har termen riskpremie för ett land gjorts känt, mätt som skillnaden mellan landets skuld och den säkraste skulden. Närmare bestämt kan vi prata om det faktum att den spanska skulden steg till ett pris på 700 punkter i en mycket svår kristid där priserna på försäkring mot utebliven betalning eller credit default swappar (CD SKIVOR).
Den spanska staten kom att betala sina fordringsägare en årlig lönsamhet på 7% (när den 2000 hade en lönsamhet nära 1,6%) med avseende på den säkraste skulden i Europa, som är Bunden och den handlade till mindre än 100 punkter. att nå situationer där många investerare var tvungna att få negativa räntor för att sätta in sina pengar i tyska skuldinvesteringar, främst på grund av osäkerheten i Spanien och Tysklands makroekonomiska säkerhet.
Under de senaste åren har det varit en mycket hög grad av spekulation i 10-åriga skulder för personlig vinst, vilket orsakat falska nyheter, betygsättningar eller uppgraderingar av kreditvärderingsinstitut, ogrundade eller välgrundade rykten och alla överraskningar. ta avkastningen på obligationen där den var mest optimal för deras intressen. Lagstiftningen, i denna aspekt, är inte utvecklad och det är svårt att stoppa spekulationer mot en stat.
Den tioåriga obligationen i USA
Å andra sidan, i fallet med USA, är referensobligationen T-noten. Vi kan säga att den största fordringsägaren för sin skuld är Kina, detta beror främst på den stora krisen som USA har lidit med subprime, som måste genomföra likviditetsinjektioner för att upprätthålla ekonomin tre gånger i rad (QE1, QE2 och QE3 ). USA hade en betydande finansieringsklyfta och Kina ett stort överskott och mycket likviditet.
Kina har ett stort inflytande på den amerikanska ekonomin. Om Kina väljer att sluta köpa amerikansk skuld skulle det lämna ett av de största kapitalflödena till landet, vilket gör det svårare för företagen att få lån, vilket skulle öka räntorna och lånepriserna på råvaror till konsumenterna. Om Kina började sälja Amerikas skulder, i huvudsak tjäna in sina statsobligationer, skulle det faktiskt ta ut pengar från det amerikanska landets ekonomi och skapa en ännu mer allvarlig situation.
En annan fråga är skillnaden mellan valutorna. I den globala ekonomin har dollarn mycket mer köpkraft än yuanen (namnet på den kinesiska valutan). Detta gör amerikanska produkter dyrare att exportera till utlandet än kinesiska produkter. Därför är Kinas priser på tillverkade varor mycket mer konkurrenskraftiga än i USA.
Exempel
Strukturen för kassaflödet för en 10 miljoner obligation med en löptid på fem år och en ränta på 6% per år (årlig kupong) skulle vara följande:
- Utbetalning på 10 miljoner euro.
- En räntebetalning på 600 000 euro på ett år.
- En räntebetalning på 600 000 euro över två år.
- En räntebetalning på 600 000 euro under tre år.
- En räntebetalning på 600 000 euro under fyra år.
- Efter förfallodagen får jag en huvudbetalning på 10 miljoner euro under fem år plus en räntebetalning på 600 000 euro över fem år.
