Parametrisk VaR - Vad är det, definition och koncept
Parametrisk VaR är en metod för att uppskatta VaR (Value at Risk) med användning av uppskattad lönsamhetsdata och förutsatt en normal fördelning av lönsamheten. Det är också känt som varians-kovariansmetoden eller den analytiska metoden.
När vi har förväntade avkastningsdata och den historiska risken (mätt med standardavvikelsen) använder vi följande formel:
VaR = | R - z · δ | · V
Där R är den förväntade avkastningen, z, motsvarande värde för en signifikansnivå (till exempel 1.645 för 5%), δ, standardavvikelsen för avkastningen och V, investeringsvärdet.
Den parametriska VaR-metoden är den enklaste metoden att beräkna, eftersom den historiska VaR, även om den kan vara lättare att förstå, är mycket mer mödosam att beräkna och även om den är mindre exakt än Monte Carlo VaR, är den lättare att tillämpa.
KovariansExempel på parametrisk VaR vid 95% konfidens
Tänk dig att för en viss investering på 100 miljoner euro är den förväntade årliga avkastningen 5% och den historiska standardavvikelsen för den investeringen är 10% per år. Vid 95% konfidens kommer vi att beräkna VaR som:
VaR = (5% - 1 645 · (10%)) · (100 000 000) = -11 450 000 euro
Detta innebär att det är 5% sannolikhet att förlora minst 11.450.000 euro på ett år och 95% sannolikhet att denna förlust är mindre.
Analytisk metod
