Skuldkostnaden (Kd) är den kostnad som ett företag har för att utveckla sin verksamhet eller ett investeringsprojekt genom sin finansiering i form av krediter och lån eller skuldemission (se extern finansiering).
När vi pratar om skuldkostnaden hänvisar vi till den monetära kostnaden som ett företag måste stå inför för att låna. Med andra ord, på samma sätt som det finns produktionskostnader (anställda, råvaror eller lageruthyrning), finns det också kostnader för skulder.
Denna kostnad beror främst på flera faktorer som skuldens värde, skatter, tillämplig ränta etc. Faktorer, låt det sägas, vilket vi kommer att se senare.
Kännetecken för skuldkostnaden
De viktigaste funktionerna är:
- Det är en observerbar kostnad.
- Lättare att beräkna än kapitalkostnaden.
- Den effektiva kostnaden för skuld efter skatt används.
Kostnad för skuldformel
För tillämpningen av ett lån måste företaget betala en kostnad under en viss period, så kallad typ av intresse. På samma sätt, om ett företag emitterar skuld för att finansiera sig själv, måste det erbjuda en attraktiv avkastning för sina investerare för att kunna placera det i sin helhetsemission.
Formeln för beräkning av skuldkostnaden är följande:
Var:
- jag = Räntesatsen för den erhållna finansieringen (kd)
- t = Typ av skattelättnad.
Värdering av skuldkostnaden
Fastställandet av kostnaden för skulden är grundläggande för att beräkna vinstmarginalen och effektiviteten för företaget i investeringen av ett projekt. Därför är varje formel som lyckas sänka kostnaden för skulden och betala tillbaka den på kortast möjliga tid, en adekvat form av finansiering för att utveckla investeringsprojekt. Dessutom är det nödvändigt att ta hänsyn till typen av skatteavgif.webpt i varje land, eftersom det påverkar kostnaden för en investering.
Å andra sidan är det lätt att erhålla kostnaden för skulden när vi tar ut den från balans för ett företag, eftersom vi har information om årets ränta och marknadsvärdet på skulden och kapitalkostnaden.
Var:
- Kd = Skuldkostnad (i), är den räntesats som företaget får finansiering med.
- t = Typ av skattelättnad.
- D = Marknadsvärde på skuld.
- V = Marknadsvärde på skuld + Marknadsvärde på eget kapital.
Genom att beräkna kvoten mellan dessa variabler kan vi känna till den viktade skuldkostnaden, även känd som Kd (viktad).
Skuldkostnaden är en av de mest transparenta variablerna som finns för att bedöma företagets situation och analysera hur det hanterar sin avskrivningsmodell under en rimlig tidsperiod för att möjliggöra kvantifiering av den slutliga totalkostnaden när den är klar återbetalningsperioden och den räntesats som tillämpas.
Det är viktigt att nämna att kommersiell finansiering är utesluten, inklusive kommersiella borgenärer, kommersiella räkningar och upplupna skatter. Anledningen är att det vanligtvis inte kostar något, förutom när den fastställda kommersiella tidsfristen bryts.
Exempel
I det här exemplet har vi en total kortfristig (14 500 euro) och långfristig (5 100 euro) skuld på 19 600 euro.
Anta att den består av en obligation som betalar en kupong på 5% för 5 100 € (5 100/19 600 = 26% av skulderna), ett kortfristigt lån för 8 500 € (8 500/19 600 = 43,37%) att vi betalar 7% och en skuld med leverantörer på € 6.000 (6000 / 19.600 = 30,61%) som vi betalar 8% för.
Kd skulle beräknas som:
Kd = (5% * 26%) + (7% * 43,37%) + (8% * 30,61%) = 6,7857%.
Kapitalkostnad (Ke)Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC)
