Avräkningen vid förfallet för ett finansiellt instrument är den redovisningsprocess som kontraktet för det finansiella instrumentet slutförs med.
Under denna redovisningsprocess returneras huvudkapitalet plus den ränta som genereras till en fast eller rörlig ränta, så länge det är enkla produkter såsom kortfristiga insättningar (se bankinsättningsblanketter) och inkomstprodukter.
Det finns andra typer av mer komplexa produkter som garanterade strukturerade produkter, som också returnerar en del eller hela det kapital som bidragit till investeraren plus en fast eller rörlig ränta, beroende på vilken typ av struktur.
Ur investerarens synvinkel
Avvecklingen vid mognad av mer komplexa produkter, såsom derivatprodukter, måste vi ta hänsyn till att de kan regleras med
- Lösning för skillnader: Om vinsten eller förlusten kommer från skillnaden mellan inköpspriset och försäljningspriset (avräkning).
- Avräkning genom fysisk leverans: När det vid förfallodagen sker en byte av den underliggande tillgången som handlas (till exempel olja). Detta är fallet med många internationella futures där det sker en utbyte av den underliggande tillgången eller antalet värdepapper eller kontrakt som handlas.
De flesta av bosättningarna görs av skillnader, i vissa fall dagligen och i andra vid mognad.
När en position har avvecklats kommer investeraren att ha tre bokföringsposter för återbetalning av återstående kapital, marknadsgarantier och vinster eller förluster som härrör från verksamheten.
Ur finansinstitutets synvinkel
Avräkningen kommer att genomföras genom en global position av balans och värdepapper med dess förvaringsinstitut, som avstämmer var och en av kontona med den och varje löptid för de finansiella produkterna.
Många enheter tillåter inte kunder att rulla över positioner när det gäller produkter som löser sig genom fysisk leverans, på ett sådant sätt att investeraren måste stänga positionen för kontraktet som kommer att löpa ut och öppna en ny position på det nya kontraktet i kraft så länge som om du är intresserad av att fortsätta med live-positionen.
Uttrycket roll a position betyder att investeraren har möjlighet att fortsätta med sin öppna position från det nuvarande derivatkontraktet som kommer att löpa ut till det nya kontraktet som kommer att ha sitt ursprung.
Vi måste komma ihåg att terminskontrakt har löptider per månad och kvartal. Generellt sett måste investerare stänga sin position innan kontraktet löper ut och om de är intresserade av att fortsätta med investeringen måste de öppna en position med samma egenskaper i det nya kontraktet som just har börjat handlas.
I det här fallet får investeraren en provision för att stänga positionen för det gamla kontraktet och öppna positionen för det nya kontraktet, till skillnad från om överlåtelsen utförs automatiskt, eftersom investeraren du inte behöver betala dessa avgif.webpter. Automatic Roll Over görs mycket på icke-organiserade OTC-marknader som CFDs on Futures.
Å andra sidan, på organiserade marknader där det finns clearinghus som terminer, finns det ingen automatisk Roll Over och det är investeraren som måste stänga positionen före utgången eller, om inte, kommer företaget att stänga den.
Vi har ett mycket tydligt exempel på avvecklingen av oljeterminer, eftersom det i många fall avvecklas genom fysisk leverans men finansinstitutet erbjuder inte sin kund återlämnande av oljefatet, men det är kunden som måste stänga öppen position vars kontrakt kommer att löpa ut. Om inte, om klienten inte stänger positionen, kommer enheten att göra det automatiskt. Därför beror avveckling vid förfall på vilken typ av finansiell produkt som ska avvecklas och löptiden i avräkningen.
