Den fasta växelkursen är en växelkurs där ett lands regering fastställer värdet av sin nationella valuta genom att associera värdet med ett annat lands valuta.
Även om myntens värde ställs in på marknaden får marknaden att priserna stiger och sjunker med varandra. Att etablera en fast växelkurs och förhindra att valutapriset fluktuerar, centralbanken köper och säljer sin egen valuta på valutamarknaden i utbyte mot den valuta som den är kopplad till, och har en stark efterfrågan eller tillgång på sin egen valuta för att fastställa priset av din valuta i fast växelkurs slagit sig ned.
För att upprätthålla fasta växelkurser måste centralbanken i det länkade landet därför ha lagrat stora mängder av den valuta som den är kopplad till i sina reserver.
Skäl för fastställande av en fast växelkurs
De två främsta orsakerna till att upprätta en fast växelkurs Dom är:
- De fast växelkurs det fastställs normalt före en valutas instabilitet, för att korrigera en instabil ekonomi, eller det beror till stor del på valutans värde. Dessa ständiga värdeförändringar hjälper inte den ekonomiska tillväxten i landet alls, eftersom det får handel och internationella investerare att förlora förtroendet att de inte har tillräcklig ekonomisk säkerhet.
- En fast växelkurs fastställs också för att minska medborgarnas och investerarnas investeringsrisk (som t.ex. Schweiz gör med euron).
Klassificering av fasta växelkurser
Sedan upprätthålla en fast växelkurs stabil över tid är dyr och oflexibel, det finns flera fasta växelkursregimer:
- Konvertibilitetsregim eller valutakort: Det är den strängaste kategorin av fast växelkurs. I detta fall fastställs växelkursen enligt lag. Dess regler fungerar på samma sätt som guldstandarden, centralbanken är skyldig att omedelbart konvertera till den länkade valutan varje gång en medborgare presenterar kontanter. För att göra detta måste du ha 100% av din penningmängd lagrad i dollar i dina reserver.
- Konventionellt system med fast ränta: Ett land sätter sin valuta med marginaler på +/- 1% jämfört med en annan valuta eller valutakorg. Du kan använda direkta interventionspolicyer (köpa eller sälja valutan) eller indirekta interventionspolicyer (t.ex. sänka eller höja räntor).
- Växelkurs inom horisontella band: De tillåtna valutafluktuationerna är något mer flexibla, till exempel +/- 2%. Även känd som en målzonstyp.
- Rörlig växelkurs: Denna ränta justeras regelbundet och justeras vanligtvis för högre inflation i förhållande till den bundna valutan. Det kan göras passivt eller aktivt, meddelas i förväg och implementera de meddelade inställningarna.
- Växelkurs med rörliga band: Det liknar typen med horisontella band, men bredden på banden ökar lite efter lite. Det används vanligtvis som ett mellanliggande steg till en flytande växelkurs.
Exempel på fast växelkurs
Låt oss föreställa oss att Centralbank of Argentina (BCRA) bestämmer att den argentinska peson är lika med 5 US-dollar. För att fastställa en fast ränta måste den argentinska centralbanken se till att den kan förse marknaden med dessa dollar. Med andra ord måste Argentinas centralbank ha stora reserver i US-dollar i sina reserver, så att den kan säkerställa leverans till marknaden och kunna utöva en stark efterfrågan på pesos om det behövs och sälja alla dollar du har.
Värdena på de fasta valutorna stiger och faller tillsammans, den fasta valutan varierar samma som den valuta som den är fixerad till. Till exempel, om Argentina kopplar sin valuta till US-dollar, och detta ökar i värde, eller tvärtom, förlorar en del av sitt värde, så gör den argentinska peso också. Det senare betyder att den argentinska peson är i linje med dollarn. En av konsekvenserna av att koppla valutan till ett annat land är att centralbanken tappar ett av de grundläggande verktygen för penningpolitiken, det vill säga att devalvera sin valuta.
När peso försvagas kommer Argentinas centralbank att köpa dollar i utbyte mot peso, för vilken den kommer att behöva skriva ut fler pesos, vilket ökar mängden pesos som cirkulerar i den argentinska ekonomin och sedan värdet av den argentinska valutan kommer att minska. Om peson uppskattas över den fasta räntan måste centralbanken köpa pesos i utbyte mot dollar. Detta minskar mängden pesos som cirkulerar i den argentinska ekonomin, vilket ökar värdet på valutan. Av den anledningen är det så viktigt att hålla en stor summa pengar i reserven för den valuta som du vill fixa, för annars kommer du inte att kunna manövrera för att upprätthålla fast växelkurs.
