Emissionen med rabatt är en metod för att erbjuda finansiella skuldebrev till marknaden. Det kännetecknas av att inte betala periodiska avbetalningar, men en enda utbetalning planeras för borgenären.
Med denna metod utfärdas krediten enligt par. Med andra ord är priset på räntebärande instrument lägre än den värdering som företaget tilldelat (nominellt värde).
Vid utgångsdatumet får långivaren en kompensation som är högre än det pris han betalade (i allmänhet sammanfaller det med nominellt värde). Till exempel köper du den för 80 och du får 100.
Denna procedur används främst i statsskuldväxlar, som är offentliga skuldinstrument, och företags skuldebrev. Den spanska staten har till exempel denna form av finansiering.
Formel för rabattemission
Formeln för rabattemission är:
Var:
- OCH: Belopp utbetalt och investerat.
- N: Nominellt värde.
- jag: Årlig diskonteringsränta uttryckt i procent
- n: Antal dagar mellan förvärv och utgångsdatum
Alternativt kan vi också uttrycka formeln enligt följande:
Ett annat sätt att förstå diskonterad emission
Ett annat sätt att förstå emissionen till en rabatt är att det är en typ av finansiering där räntebetalningen ackumuleras i en enda utbetalning.
Således gör emittenten inte en avskrivning som den som vanligtvis erbjuds av obligationer. Med andra ord betalas inte finansiella kostnader över tiden och lånet återbetalas inte heller i slutet av skuldsättningsperioden.
Det är också värt att förklara vad långivarens lönsamhet är i rabattfrågan. Detta erhålls från skillnaden mellan anskaffningspriset och det som erhölls vid förfallodagen.
Så som vi kan se är en av de största fördelarna med denna typ av finansiering enkelheten i beräkningarna. Detta, till skillnad från när kuponger betalas.
Exempel på emission till rabatt
Antag att en regering utfärdar statsskuldräkningar till en rabatt till ett nominellt värde på 10 000 USD. Den årliga räntan är 5% och skuldsättningsperioden är 90 dagar.
Genom att använda formeln kan vi hitta storleken på problemet:
10.000*(1-(90*5)/36500)=9.876,71
Det vill säga vi kommer att betala 9 876,71 $ och de kommer att returnera oss 10 000 $. Vår vinst kommer att ha varit $ 123,29. Det vill säga cirka 1,25%. Men var inte lönsamheten 5%? Ja, men när det gäller 90 dagar är det ungefär en fjärdedel. Detta är 5% mellan fyra lika delar är 1,25%.