Lombardkredit är ett lån som beviljas i utbyte mot ett värdepapper som används som säkerhet för att stödja nämnda finansiering. Det vill säga att borgenären får som säkerhet till exempel en investerares portfölj på aktiemarknaden.
Lombard-krediter får sitt namn från Lombardiet i Italien där bankirer började använda dem i mitten av 1500-talet. För närvarande är de främst tillgängliga i Schweiz.
Rektor för ett Lombard-lån
Huvudstolen på ett Lombard-lån motsvarar en del, till exempel 50%, av garantins marknadsvärde. Denna procentsats kallas belåningsgraden (RPV) eller belåningsgraden (LTV).
Antag att en investerare har en portfölj med aktier värda 100 000 $ och RPV är 55%. Så, banken erbjuder en kreditgräns på upp till 55 000 US $ med portföljen som säkerhet.
RPV beror på risken för att tillgången levereras som pant. Ju högre volatilitet desto lägre förhållande.
Till exempel, för en amerikansk statsobligation bör RPV vara nära 90% eftersom priset är relativt stabilt. Om vi hänvisar till snabbt omsättbara aktier förväntas ett förhållande på cirka 70%. Å andra sidan, när det gäller företagsobligationer med låg kreditkvalitet, kan RPV lätt falla nära 30% eller till och med nå 0%.
Skyddsklausuler i Lombard-krediter
Det finns skyddsklausuler i Lombard-krediter. Om värdet på den pantsatta säkerheten faller och RPV ökar kan borgenären begära ytterligare garantier eller minska kreditgränsen.
I något av de beskrivna scenarierna kommer långivaren att försöka att RPV inte överskrider den fastställda gränsen, till exempel 75%. På detta sätt täcks risken för fallissemang.
Om gäldenären inte uppfyller borgenärens villkor kommer garantin att genomföras på sekundärmarknaderna. Det vill säga tillgången kommer att säljas på aktiemarknaden, på obligationsmarknaden eller på option- och terminsmarknaden.
Å andra sidan, om värdet på säkerheten ökar, kan den tillgängliga kreditgränsen utökas. Detta, alltid enligt RPV och det maximala belopp som fastställts i policyn.
Ett annat grundläggande kännetecken för Lombard-kredit är att tillgången som stöder den inte nödvändigtvis upprätthålls, men gäldenären kan marknadsföra den och byta ut den mot en annan. Naturligtvis varierar RPV beroende på den nya garantin. Detta gör en tydlig skillnad för pantlån som avslutas när pantsättningen säljs.Användbarhet av Lombard-poäng
Lombardskredit kan vara användbart för en investerare på aktiemarknaden som behöver omedelbar likviditet. En av dess främsta fördelar är att kostnaden är lägre i förhållande till andra finansieringsalternativ.
Lombardlån erbjuder vanligtvis en mycket låg ränta (Lombardränta) på grund av säkerheten. Detta med hänsyn till att värdepapper som aktier kan handlas på mycket kort sikt.