Den marknadsneutrala strategin eller marknadsneutrala strategierna är tekniker som används av investerare som består av att ta positioner (långa och / eller korta) vars resultat inte beror på marknadens lönsamhet eller de tillgångar där den verkar.
Marknadsneutrala strategier är de vars resultat inte beror på att en eller flera tillgångar går upp eller ner. Det vill säga de är oberoende av den individuella prisrörelsen. Som namnet antyder är de marknadsneutrala. När vi talar om termen neutral hänvisar vi till något som termen "likgiltighet".
Teoretiskt sett kan dessa strategier uppnå positiv avkastning oavsett vad marknaden gör, eftersom de försöker eliminera systematisk risk, samtidigt som långa och korta positioner bibehålls.
Så låt oss anta att det inte finns några transaktionskostnader. Antag att det inte finns några provisioner av något slag när vi verkar på aktiemarknaden. Om vi köper aktier i ett företag (lång position) och samtidigt säljer aktier i samma företag (kort position) blir vår vinst noll. Till exempel har vi en andel av företaget X. Priset för företag X stiger från $ 10 till $ 15. Därför kommer den långa positionen att ha en vinst på $ 5 och den korta positionen en förlust på $ 5. Med vilken vi varken har vunnit eller förlorat.
Redo att investera på marknaderna?
En av de största mäklarna i världen, eToro, har gjort investeringen på de finansiella marknaderna mer tillgänglig. Nu kan vem som helst investera i aktier eller köpa fraktioner av aktier med 0% provision. Börja investera nu med en insättning på bara 200 dollar. Kom ihåg att det är viktigt att träna för att investera, men naturligtvis idag kan vem som helst göra det.
Ditt kapital är i fara. Andra avgif.webpter kan tillkomma. För mer information, besök stocks.eToro.com
Jag vill investera med EtoroNaturligtvis försöker dessa typer av strategier att göra vinst. Det är ingen mening att tillämpa dessa typer av tekniker om vi inte ska tjäna pengar. Dessutom skulle vi i verkligheten få förluster genom att använda det tidigare fallet. Varför? För om vi tar med provisionen för att betala för varje operation är resultatet negativt.
Hur tjänar du vinst genom att använda denna typ av strategi?
Först är det nödvändigt att förklara hur man får vinst med marknadsneutrala strategier. Den grundläggande idén med denna typ av strategi bygger på det faktum att marknaderna inte är effektiva. Detta innebär att samma tillgång eller närbesläktade tillgångar kan ha olika priser.
Ett mycket vanligt exempel i dessa fall är att jämföra terminsmarknaden för en aktie och kontantmarknaden. Om marknaderna var perfekta och effektiva skulle det inte vara någon skillnad. Sanningen är dock att den existerar. Låt oss titta på följande graf:
Diagrammet ovan visar hur samma tillgång har olika priser på olika marknader. Futureskontrakt prissätts initialt lägre. Senare har de ett högre pris. Vi vet inte om priset på företaget kommer att gå upp eller ner. Men vad som är säkert är att futures förr eller senare måste matcha sitt pris till spotmarknaden. Det är från dessa skillnader som vi kan dra nytta av.
Typer av marknadsneutrala strategier
I föregående exempel har vi visat en typ av marknadsneutral strategi. Naturligtvis finns det många typer av strategier inom denna klassificering. På ett generiskt sätt kan vi skilja mellan tre typer. Som i sin tur består av några mer specifika.
- Relativa värdestrategier: De bildas av en uppsättning tekniker vars mål är att utnyttja prisineffektivitet. Med två eller flera operationer i olika instrument och i motsatt riktning är målet således att minska risken. På ett sådant sätt att risken för långa positioner absorberas av korta positioner. Omvänt, risken för korta positioner upphävs av långa positioner.
Denna teknik är den mest kända och beprövade inom aktieinvestering. Bland de relativa värdestrategierna är:
- Arbitrage med fast inkomst
- Equity arbitrage
- Statistisk skiljedom
- Konvertibler skiljeförfarande
- Arbetsförmedling med pantlån (MBS)
- Händelsestyrda strategier: De etablerar en uppsättning tekniker baserade på specifika händelser. Dessa engångshändelser kan leda till investeringsmöjligheter. Till exempel företag i fallissemang, fusioner, övertaganden eller förvärv.
Denna teknik innebär mer risk än den tidigare och vi kan hitta flera undertyper:
- Hotade värdepapper eller värdepapper
- Skiljedom vid koncentrationer
- Opportunistiska strategier: Opportunistiska strategier försöker generera vinst genom detaljerad analys av ekonomin och dess prognoser. De förutsäger räntor, växelkurser, penningpolitik, tillgångspriser etc.
Det är tekniken med högsta risk av de tre nämnda. Den kan delas in i:
- Makroekonomisk
- Tillväxtmarknader
- Aktietäckning
- Långa / korta aktiestrategier
Risk för marknadsneutrala strategier
Dessa typer av strategier betraktas i sig själva som låg risk. Vi kan dock skapa ett samband mellan typ av strategi och risk.
I vilket fall som helst är det mycket viktigt att förstå att risken är mycket svår att mäta. I vissa fall är det enda vi kan få approximationer. Det vill säga de är uppskattningar. Ett mycket enkelt exempel är volatiliteten hos en aktie. Att volatiliteten hos ett lager inte har överstigat 10% under 20 år betyder inte att det vid en viss tidpunkt kan överstiga den nivån. Med vilken är den föregående bilden bara vägledande.