Den geometriska avkastningen är den genomsnittliga avkastningsprocenten som tilldelas portföljförvaltaren och beräknas med formeln för det geometriska genomsnittet för avkastningen för tillgångarna eller portföljen för olika tidsperioder.
Med andra ord är den geometriska avkastningen den genomsnittliga avkastningen som erhålls genom att ta det geometriska genomsnittet för portföljavkastningen från olika tidsperioder.
Den geometriska avkastningen kallas också Tidsvägd avkastning.
Geometrisk avkastning och geometriskt medelvärde
Hur liknar det geometriska medelvärdet och den geometriska avkastningstakten? Tja, i princip börjar båda begreppen från samma formel.
Det geometriska medelvärdet beräknas som den n: te roten för multiplikationen av observationerna av en variabel, så att:
Så om vi ställer in varje observation till 1+ r skulle vi ha:
Och vi ersätter det i ekvationen för det geometriska medelvärdet:
Formel för geometrisk avkastning (TGR)
Låt oss nu titta på formeln för den geometriska avkastningen:
Har de en viss likhet? TGR skiljer sig från det geometriska medelvärdet eftersom vi subtraherar en 1 från slutet av roten för att ta bort effekten av de 1-tal som vi har lagt till längs roten. Avkastningen som beaktas i IMT är vanligtvis enkel och årlig känslighet.
Det är viktigt att komma ihåg att rotindex (n) är antalet perioder som investeringen varar.
Ett annat mer allmänt sätt att uttrycka TGR är följande:
Där framför returerna finns ett +/- tecken. Detta tecken indikerar att avkastningen kan vara både positiv och negativ, och därför, om vi någonsin ser formeln skriven med negativa tecken, beror det på att avkastningen på en investering har varit negativ.
Vad är den geometriska avkastningen för?
TGR används när vi vill veta den genomsnittliga årliga lönsamheten för en investering. Det är ett bra mått att känna till den ackumulerade lönsamheten för en investering under olika perioder.
TGR-exempel
Vi antar att en fond har fått en avkastning på 30% det första året och -20% det andra året. Beräkna den geometriska avkastning som vårt kapital som deponerats i investeringsfonden har erhållit.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
Sedan vi vet värdet på variablerna ersätter vi i IRR-formeln:
Därför kan man dra slutsatsen att investeringsfondens geometriska avkastning under dessa två år har varit 1,98%.
Skillnad mellan IRR och geometrisk avkastning